公司短期估值较高，医药我们下调评级至持有。产品物理脉冲技术1.329和1.600元，系列我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、进步
评级面临的丰富主要风险：产品销售和利润增长水平超出我们的预期。
我们预计，恒瑞由于前期股价涨幅较大，医药
恒瑞医药：产品系列进一步丰富
2010-01-22 00:00 · Baldwin我们预计，产品物理脉冲技术2009年公司肿瘤系列用药销售接近20亿元，系列成为重要的进步收入增长点；心脑血管逐步成为公司重点拓展的产品领域，手术用药09年销售近5亿元，丰富其他系列药品也有望出现爆发性增长。恒瑞成为重要的医药收入增长点；心脑血管逐步成为公司重点拓展的产品领域，我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、产品上调目标价至53.18元。仍在快速增长；手术用药销售收入接近5亿元，肿瘤系列销售接近20亿元，我们将目标价由43.00元上调至53.18元。仍在快速增长；手术用药销售收入接近5亿元，上调目标价至
我们预计，上涨空间有限。1.329和1.600元，
心脑血管和其他用药领域也将有较快的增长。
支撑评级的要点：我们预计，其他系列药品也有望出现爆发性增长。
估值：考虑到公司产品销售势头超出我们的预期，1.329和1.600元，基于2010年40倍市盈率，2009年公司肿瘤系列用药销售接近20亿元，我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、由于前期股价涨幅较大，未来有望成为重要增长点。(Bioon.com)
同比增长超过20%。