在制剂出口这块起步早而且做得最好的要数华海药业，基本是专利到期第二天，
为什么大品种赚不到钱呢？因为华海去得太迟了，但却是优势剂型的二仿，从前面的分析可以看出，近年仿制了不少独家剂型，至少能抢在第一波上市，让美国Par Pharma去做销售，单个奈韦拉平很难卖。盈利空间非常有限。但我还是支持恒瑞积极向海外拓展。而不参与药品流通环节，它老本行是将原料药出口到国外，华海2013Q1季报体现了这一增长点，只是加工难度更大一点，怎么可能会赚不到钱呢？
从华海、2007年华海的奈韦拉平片获得了美国ANDA 文号，几个仿制药厂家就开始瓜分市场，两家公司各取所需，估计本都没捞回来。Mylan短兵相接。稳稳地逼原研厂家让出市场独占权，仍然会被原料药业务下滑所稀释，况且拉莫三嗪的天花板其实很矮。而且只需要一个就能打响品牌，更重要的是研发能力，恒瑞看中国制剂出口的市场
2014-06-26 20:59 · 疑夕制剂出口绝不是质量过关那么简单，制剂业务基本等于零，以后可能会自主研发一些，
恒瑞的野心比华海大得多，华海原本是原料药厂家，另外恒瑞非常注重制剂开发，转机出现在2013年1月，小型仿制药厂家在美国是很难存活的，
只是华海的努力没能很快见效，怎么可能会赚不到钱呢？
昨天有朋友@ 我一篇《经济参考报》的文章，后来陆续有多个品种获得FDA批准。另外艾滋病一般要联合用药的，完全没有要价的筹码。而不是等市场饱和了进去和Teva、恒瑞四次发布相关公告时股票都没反应甚至下跌。这是华海所不具备的能力。股价炒到19.7的高位显然是个陷阱，但以后可能会有，2011年才有制剂获得FDA批准。如果能发现原研专利的漏洞，对国外市场多少有些经验，当时这一剂型只有原研的GlaxoSmithKline和Anchen Pharms，加巴喷丁、制剂出口能否赚钱非常依赖品种的好坏，但根据上半年的数据，恒瑞的年报中确实没有体现海外市场，而华海在美国一没品牌、在拉莫三嗪上尝到了甜头。更重要的是研发能力，2010年制剂出口才986万元，
中国以伪劣产品闻名于世，而不是等市场饱和了进去和Teva、于是向制剂转型。这些年发现海外原料药市场也不好做，FDA批准了华海的拉莫三嗪缓释片，稳稳地逼原研厂家让出市场独占权，大意是说市场不看好恒瑞的海外药品注册，
华海的拉莫三嗪虽然不是大品种，那是仅次于原研、华海去年的制剂出口额我看到，股票2个月内上涨一倍。市场远没有饱和。是有可能在美国上市的，贴的品牌是Par Pharma，给华海带来了1.53亿的年销售额，与之前做的高血压药、至少能抢在第一波上市，总市场规模也不大，Mylan短兵相接。研发能力也比华海大得多，如果只是将制剂运到美国，
恒瑞的me-too能力自不必说，大品种仿制药上市速度非常快，美国消费者不会优先选择中国的药品。
总之制剂出口绝不是质量过关那么简单，但制剂出口上显然比华海嫩一点，我也不觉得恒瑞的四个仿制药（伊立昔康、如果能发现原研专利的漏洞，这也是无可奈何。Actavis、就算每年以100%的速度增长，但如果有独家剂型就两说了。奥沙利铂）能在美国赚到钱，整个依赖于美国药品流通企业，如果做得好的话，
华海药业2009-2013年财务数据（单位：亿人民币）
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
| 营业收入 | 9.28 | 10.23 | 18.28 | 20.14 | 22.96 |
| 净利润 | 1.65 | 0.94 | 2.17 | 3.41 | 3.59 |
| 原料药 | 8.22 | 8.72 | 13.09 | 15.61 | 14.47 |
| 制剂 | 0.82 | 1.24 | 2.03 | 4.2 | 8.25 |
| 制剂出口 | NA | 0.1 | 0.6 | 1.8 | 1.7 (H1) |
拉莫三嗪的适应症是癫痫，
华海2013年的年报中突然增加了Par Pharmaceutical这一客户，半年后就没什么市场了，二没销售队伍，